A pesar de riesgos como la alta inflación y las fuertes subidas de errores tipográficos de interés, él dinamismo que mantuvo la economía colombiana el año pasado impactó de manera positiva en el negocio de fusiones y adquisiciones de Colombia en 2022.

Segun la consultora Historial de transacciones transaccionales (TTR), el número de operaciones, entre anunciadas y culminadas, cerró el año en 366, un 45 por ciento más que en el 2021. 10.061 millones de dólares.

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Lo que refleja el informe es que el mercado transaccional colombiano fue reduciéndose en 2022 a medida que el crecimiento económico comenzó a moderarse.
Si bien en el primer trimestre del año se contabilizaron 92 transacciones por 6.245 millones de dólares, el número bajó tiene 66 operaciones en el segundo, llegó tiene 57 en el tercero y cerró el cuarto con 51 operaciones por 1.367 millones de dólares.

Para este 2023, expertos como Hernando Padilla, socio de Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría (PPU), esperan que el mercado siga creciendo una vez digerida la tributaria y el resto de reformas. “El nivel del dólar también tendrá un impacto significativo en el apetito por actividades en Colombia”, dijo.

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Por sectores, las principales ofertas en 2022 son las de Internet, software y servicios de TI, con un total de 37 ofertas.

Darío Laguado, Socio de Corporativo/M&A de la firma Brigard Urrutia, dice que está hablando de una tendencia global que incluye transacciones en el sector de infraestructura de fibra óptica y otras telecomunicaciones o centros de datos, así como adquisiciones de emprendimientos de fintech, proptech y foodtech , entre otros.

Los alcaldes negocian

Detrás de los negocios que se cerraron en 2022 de mayor valor estuvo el Grupo aguas abajo. La operación más importante fue la división del 75 por ciento del Banco de Bogotá, dueño del 100 por ciento del panameño BAC Holding International (BHI), hecho a favor de sus accionistas. Esta estuvo asesorada por DLA Piper Martínez Beltrán y tuvo un valor de 2.800 millones de dólares.

En la tercera posición del listado de TTR, también aparece que Esadinco, sociedad de la familia Sarmiento Angulo, adquirió un 25 por ciento adicional en el banco por 655,47 millones de dólares, y en el septimo lugar está la operación de Rendifín, compañía también controlada por la familia, que completa la oferta pública de adquisición (OPA) sobre BAC Holding International por 362,49 millones de dólares. Con 833,58 millones de dólares, la segunda transacción que más dinero movió fue Argo Energía y Grupo Energía Bogotá, que completó la compra de 5 líneas de transmisión en Brasil.

El cuarto mayor negocia por PPU fue la venta que BHP Group Limited alcanzó el 33 por el capital suscrito de Cerrejón Zona Norte a Glencore Cerreon Limited por 588,00 millones de dólares. Y la quinta mayor fue la fusión entre Aris Gold Corporation y GCM Mining por 451,38 millones de dólares.

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La familia Gilinski también se presenta en los primeros puestos del ranking con varias de las movidas que hicieron el año pasado. Por ejemplo, aparece que completó la tercera opa sobre el Grupo Sura.

Siguiendo otras transacciones: Itaú CorpBanca agregó 12,36 puertos adicionales a Itaú Corpbanca Colombia, CPP Investments se hizo con el 19,3 por ciento de Tiendas D1, Habi cerró la ronda serie C de 200 millones de dólares e International Holding Company adquirió un 49,9 por ciento en Lulo Bank .

Como de costumbre, Avianca Group International ha comprado el 100 por ciento de Viva Air Group. Entre las mayores películas también aparecen otras como de la Alcaldía de Barranquilla, qu’adquirió Triple A, ou la de Tül, que cerró una ronda de financiación de 181 millones de dólares. Por lo general, Macquarie Asset Management compró el 50 por ciento de Quiport y Opain, y Delivery Hero vendió una participación en Rappi por $150 millones.

Destinos de inversión

Del total de transacciones de 2022, 199 fueron transfronterizas: 161 inbound, es decir, empresas extranjeras que adquirieron compañías en el país, y 38 outbound. Estas están establecidas en Colombia y adquirieron otras en el extranjero.

Respecto a las transacciones externas (outbound), las empresas colombianas registraron 38 adquisiciones por un valor de 2.047,40 millones de dólares y eligieron como principales destinos de inversión a México (8), seguido de Brasil (7), Argentina y Estados Unidos, embajadores con cuatro operaciones. Sin embargo, por importación, el mayor fue Panamá con 1.017,96 millones de dólares.

Por otra parte, respecto de las adquisiciones internas (inbound) destaca que hubo 161 operaciones de empresas extranjeras que adquirieron empresas en el país por un valor total de 6.345,90 millones de dólares. Estados Unidos y España siguieron siendo los países que más apostaron por realizar adquisiciones en Colombia, con 64 y 29 operaciones, respectivamente. En tercer lugar, se ubica México (20) y en cuarto, Brasil (18).

mejores asesores

Detrás de los mjores negocios del año, según TTR, los mjores asesores jurídicos pour import total de las transacciones realizadas fueron DLA Piper Martínez Beltrán, con 24 operaciones por valor de 4.249,77 millones de dólares. Camilo Martínez, sociodirector de la firma, dijo que el equipo transaccional goza de una gran reputación en Colombia y en la región y que como resultado de su compromiso con sus clientes han liderado el listado en los últimos cinco años.

El sigue en el listado Brigard Urrutia, con 37 operaciones por 1.334,92 millones de dólares; y Posse Herrera Ruiz destaca con 21 operaciones por 737,11 millones de dólares. En cuarto lugar, aparece Gómez-Pinzón, seguido de Philippi, Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría y Dentons Cárdenas & Cárdenas. Detrás están Muñoz Tamayo & Asociados, Lloreda Camacho & Co, RAD y Cuatrecasas Colombia.

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Juan Felipe Vera, socio de M&A de Cuatrecasas, opinó que para este año seguramente habrá varias oportunidades en el desarrollo de proyectos de energías renovables no convencionales, infraestructura y obras públicas, además de negocios familiares o grupos tradicionalmente cerrados buscando desinvertir para diversificar su portafolio.

NOELIA CIGÜENZA RIAÑO
Redacción Economía y Negociaciones

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